作者：西南期货imtoken国际版官网下载苹果

【纯碱】

上一交易日，主力及其他远月小幅下调，主力收盘于2177 元/吨位置，跌幅2.99%。

供给方面，供应端扰动仍然较多，青海地区昆仑、发投两家被要求严格执行环保限产；金山五期设备停车，预计 3-4 天。结合上周周度产量来看，短期内周度产量攀升至 70 万吨水平可能性不高。库存仍然历史低位，短期累库可能性不大。

价格支撑方面，流通现货仍然偏紧，但前期下游玻璃厂超补较多，下游目前对高价碱显露一定10抵住情绪，现货成交走弱，价格上行驱动一般，重质纯碱华北地区继续3000元/吨位置，华东、华中地区在 2900 元/吨位置不动。

生产毛利方面，氨碱和联碱重质生产毛利均环比小幅下滑，但仍然处于相对高位。目前高利润、高现价和低库存状态下，下游玻璃行业利润空间仍然承压，且由于终端需求开始小淡季，加之前期玻璃厂商已基本完成囤货，目前对高价纯碱存在抵触情绪，需求逐步宽松。

近月 01 继续按照交割逻辑运行，估价相对合理，但主力05深度贴水，未来供需局面不确定，imtoken官网地址最新存在一定风险。预计仍然高位震荡，观望为主。

策略方面：观望为主。

【天然橡胶】

上一交易日，天胶主力合约收涨 0.67%，现货上调50 元/吨，基差持稳。

上周盘面偏震荡，短期回升如我们所说没有持续性，整体基本面矛盾不突出，盘面或延续震荡，短期关注的点主要来源于宏观以及需求层面，建议暂时观望。

供应端方面，国内产区临近停割期，海外雨季影响减弱，但产出跟进有限，原料易涨难跌；2023年11月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）环比增加。

需求端方面，下游轮胎厂半钢持稳，全钢开工延续走低，半、全钢成品库存延续累库趋势，但整体库存压力较去年减小，橡胶后市的压力来自于进口增加后库存端去化放缓以及海外宏观的压力。

策略方面：建议暂时观望。

上一日，国内郑棉小幅回落，上方压力较大。隔夜外盘棉花小幅下跌，因美元走强，以及需求不佳。

在该研究预设的中期分析（即主要分析）时，贝玛妥珠单抗联合化疗方案对比单独化疗在总生存期方面显示出具有显著统计学意义和临床意义的改善。然而，在最终分析中imtoken国际版官网下载苹果，此前观察到的生存获益幅度减弱。安进表示中期分析和最终分析的结果将在即将举行的主要医学会议上公布。